电气设备行业政策利好
日期：2024-04-25 20:14
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摘要：
电气设备行业政策利好
近年沿海地区高速发展带动区域用电量猛增，当地政府为满足电力供应而不断新建火电设施，导致雾霾等问题随之而来，地方陷入经济发展与环境治理的矛盾之中。与此同时，西部地区能源充足，经济结构单一，环境尚有很大承载空间。“西电东送”、“沿海地区以电代煤”是优化国内资源配臵，同时满足东、西部长期利益的必要战略举措。
跨区输电还将有助于解除制约新能源开发的送电瓶颈，减少能源浪费；同时，为新能源汽车发展将带来的巨大用电需求做出充分准备。在国家能源战略结构调整的大框架下，跨区输电将是我国未来电网发展的必然趋势。
我国能源战略结构调整已经开启，跨区输电将逐渐转变为未来解决东部地区能源供应的主要方案，输电增长规模因此将发生翻天覆地的变化。特高压输电技术相比现有超高压技术输电能力强、土地占用少，是满足未来大规模跨网输电的较佳选择。
由于特高压直流、交流输电只能相互补充，不能互相取代，“强交强直”模式将是未来特高压的发展方向。政策利好特高压建设、市场即将迎来反转
2013年底开始，政府高层对特高压态度逐渐转为坚定支持，争议已久的特高压建设即将迎来春天。我国计划2020年建成“五横五纵一环网”特高压交流线路、27条特高压直流线路，国家电网2014年度的建设目标为争取“六交四直”年内核准开工。国家能源局近期已正式下发文件批复12条电力外送通道，其中已明确提出4交4直合计8条特高压工程建设方案，并**明确线路建设时间表，计划2017年年底前全部投产。
2014-2015年我国特高压工程投资总额将分别达到1200、1400亿元，预计未来2016-2020期间年均投资额约1500亿元。特高压建设的铺开将为相关设备制造企业带来巨大弹性，平均拉动营收增长约60%。预计受益较大企业为平高电气；中国西电凭借在交、直流两领域**的产品线，也将获得较大弹性。
推荐标的平高电气、中国西电、许继电气。
医药行业：政策逐步落实 行业整体行情将至医药行业数据跟踪。截至14年4月底，医药制造业主营业务收入、利润总额分别为6814亿、658亿，同比增长分别为13.08%、14.75%；而医药制造业的主营业务成本为4837亿，同比增长14.68%。4月份医药工业数据表现略低于预期，其主营业务收入、行业毛利率均出现向下趋势，增速分别较上月下降约0.6、0.3个百分点；而同期的利润总额为658亿元，较上月上升约0.7个百分点。从近几个月的情况来看，14年医药制造业营收增速较13年放缓已是不争的事实。
短期内部分政策未见具体落实，如各省招标、低价药挂网销售等都未见大规模启动，对当前行业收入增加的压制作用较大。但如果从长期来看，医药制造业的盈利仍处于较好的状态，且随着对政策节奏及新增折旧的逐渐适应，在本年度后期的行业运行状况或有较大改观。
较新医药政策。1、2014年医改工作重点任务发布，支持县级公立医院改革，积极推动社会办医和扎实推进全民医保体系建设；2、新农合和医保人均补助标准提高40元，达到320元。中央财政对原有120元的补助标准不变，农民和城镇居民个人缴费标准在2013年的基础上提高20元；3、卫计委遴选首批国产医疗设备，选择数字化X线机、彩色多普勒超声波诊断仪和全自动生化分析仪3种基本医疗设备为不错批遴选品目；4、14年试点新农合异地就医即时结报，与***平台联通的省份将扩大到15个，在此基础上，开展跨省就医费用核查和结报试点；5、安徽公立医院医用设备实行集中采购，将采用公开招标方式，实行带量采购的采购模式。
6月份医药观点。5月份可谓是今年截至目前的政策大月，期间内“红包”接二连三地发出，给原本处于估值调整的医药生物板块注入了向上动力。比如各省陆续出台低价药的采购方案，虽然在遴选药企数量方面有差异，但多以挂网销售模式为主；2014年医改任务目标出台，公立医院改革及社会资本办医等得到政策的大力支持，医疗服务概念再度回到投资前线。我们认为：6-7月份各省的招标或将陆续启动、中药终端价格调整或将出台、基药在不同机构中使用比例等或将落实，这都是支撑医药板块行情向上的重要因素。
短期内部分政策未见具体落实，如各省招标、低价药挂网销售等都未见大规模启动，对当前行业收入增加的压制作用较大。但如果从长期来看，医药制造业的盈利仍处于较好的状态，且随着对政策节奏及新增折旧的逐渐适应，在本年度后期的行业运行状况或有较大改观。
较新医药政策。1、2014年医改工作重点任务发布，支持县级公立医院改革，积极推动社会办医和扎实推进全民医保体系建设；2、新农合和医保人均补助标准提高40元，达到320元。中央财政对原有120元的补助标准不变，农民和城镇居民个人缴费标准在2013年的基础上提高20元；3、卫计委遴选首批国产医疗设备，选择数字化X线机、彩色多普勒超声波诊断仪和全自动生化分析仪3种基本医疗设备为不错批遴选品目；4、14年试点新农合异地就医即时结报，与***平台联通的省份将扩大到15个，在此基础上，开展跨省就医费用核查和结报试点；5、安徽公立医院医用设备实行集中采购，将采用公开招标方式，实行带量采购的采购模式。
6月份医药观点。5月份可谓是今年截至目前的政策大月，期间内“红包”接二连三地发出，给原本处于估值调整的医药生物板块注入了向上动力。比如各省陆续出台低价药的采购方案，虽然在遴选药企数量方面有差异，但多以挂网销售模式为主；2014年医改任务目标出台，公立医院改革及社会资本办医等得到政策的大力支持，医疗服务概念再度回到投资前线。我们认为：6-7月份各省的招标或将陆续启动、中药终端价格调整或将出台、基药在不同机构中使用比例等或将落实，这都是支撑医药板块行情向上的重要因素。
6月份投资策略及其组合。5月医药生物指数出现了V字型反转，较终锁定为1.83%的涨幅。且随着后期各项政策在地方的具体落实，板块或将迎来整体上涨行情。目前低价药、民营医院及省药品招标政策已基本明晰，建议关注业绩受招标进展压制的莱美药业（300006）、福安药业（300194）、海思科（002653）；中药价格调整或低于市场预期益佰制药（600594）、香雪制药（300147）；**医疗及专科服务的民营医院概念，开元投资（000516）、运盛实业（600767）、爱尔眼科（300015）。
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